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SIP रिटर्न की गणना कैसे होती है

SIP एक ही निवेश नहीं है जो एक दर से बढ़ता है। यह कई निवेश हैं, जिनमें से हर एक अलग अवधि के लिए चक्रवृद्धि होता है।

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हर किस्त एक अलग निवेश है

यही वह विचार है जो SIP के बारे में बाकी सब कुछ समझने लायक बनाता है। आपकी पहली किस्त पूरी अवधि के लिए चक्रवृद्धि होती है। आपकी आखिरी किस्त सिर्फ़ एक महीने के लिए। बीच की हर किस्त अपनी-अपनी अवधि के लिए चक्रवृद्धि होती है।

उन सब अलग-अलग बढ़तों को जोड़ने पर SIP का मानक फ़ॉर्मूला मिलता है: FV = P × ((1+i)ⁿ − 1) ÷ i × (1+i), जहाँ P किस्त है, i मासिक रिटर्न है और n किस्तों की संख्या है। अंतिम × (1+i) हर महीने की शुरुआत में निवेश करने को दर्शाता है, और यही प्रथा हर मुख्यधारा के भारतीय SIP कैलकुलेटर अपनाता है।

आखिरी कुछ साल ही ज़्यादातर काम क्यों करते हैं

अनुमानित 12% की दर पर ₹10,000 के मासिक SIP में, साल पंद्रह से साल बीस के बीच मूल्य लगभग दोगुना हो जाता है जबकि निवेश की गई राशि सिर्फ़ एक तिहाई बढ़ती है।

कारण सीधा है — बड़े कोष पर वही प्रतिशत रिटर्न छोटे कोष की तुलना में कहीं ज़्यादा रुपये देता है। यही वजह है कि SIP को कुछ साल पहले रोकने की कीमत कुछ साल देर से शुरू करने से अनुपातहीन रूप से ज़्यादा होती है — आप वे साल खो देते हैं जब चक्रवृद्धि अपना ज़्यादातर काम कर रही होती है।

आखिरी कुछ साल ही ज़्यादातर काम क्यों करते हैं
साल का अंतनिवेश12% पर मूल्यउस साल की बढ़त
5₹6,00,000₹8,24,864₹1,52,000 लगभग
10₹12,00,000₹23,23,391₹3,60,000 लगभग
15₹18,00,000₹50,45,760₹6,90,000 लगभग
20₹24,00,000₹99,91,479₹12,60,000 लगभग

समग्र रिटर्न बनाम वार्षिक रिटर्न

एक बीस साल का SIP जो ₹24 लाख को ₹1 करोड़ में बदल देता है, उसका समग्र रिटर्न लगभग 316% होता है। यह संख्या प्रभावशाली है और लगभग निरर्थक भी — क्योंकि यह कुछ नहीं बताती कि इसमें कितना समय लगा।

अलग-अलग समय पर किए गए निवेशों की श्रृंखला के लिए सही माप है XIRR — रिटर्न की वह आंतरिक दर जो हर कैश फ्लो के समय का हिसाब रखती है। फंड हाउस इसी की रिपोर्ट करते हैं और विकल्पों की तुलना आपको इसी से करनी चाहिए।

इन दोनों में उलझने की वजह से ही लोग निष्कर्ष निकालते हैं कि किसी निवेश ने "300% रिटर्न दिया" जबकि वार्षिक आँकड़ा लगभग 12% था।

असल में परिणाम क्या बदलता है

  • सबसे ज़्यादा समय मायने रखता है। पाँच साल पहले शुरू करना 20% ज़्यादा योगदान करने से बेहतर है।
  • स्टेप-अप। हर साल आय के अनुरूप किस्त बढ़ाने से वे बढ़ोतरी बाकी के सालों के लिए चक्रवृद्धि होती हैं।
  • रुकना नहीं। बाज़ार की गिरावट के दौरान छूटी किस्तें सबसे महँगी होती हैं, क्योंकि वे कम कीमतों पर खरीद रही होती थीं।
  • लागत। ज़्यादा एक्सपेंस रेशियो बीस सालों में अंतिम कोष का एक अच्छा-खासा हिस्सा चुपचाप कम कर देता है।
  • मानी गई दर। यह वह इनपुट है जिस पर आपका नियंत्रण सबसे कम है और जो जवाब को सबसे ज़्यादा हिलाता है — इसीलिए रूढ़िवादी आँकड़े पर योजना बनाना समझदारी है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

SIP के लिए कितना रिटर्न मान लेना चाहिए?
कोई सही जवाब नहीं है, इसीलिए कैलकुलेटर इसे इनपुट बनाते हैं। जो भी मानें, उन्हीं संख्याओं को दो या तीन प्रतिशत अंक कम रखकर दोबारा चलाएँ और देखें कि योजना अब भी चलती है या नहीं। आशावादी आँकड़े पर योजना बनाना ही लक्ष्य चूकने की वजह है।
मेरा असली रिटर्न कैलकुलेटर से अलग क्यों है?
क्योंकि कैलकुलेटर एक स्थिर मासिक रिटर्न मानता है और बाज़ार वैसा नहीं देता। असली रिटर्न असमान रूप से आते हैं, और अच्छे-बुरे सालों के आने का क्रम परिणाम बदल देता है। कैलकुलेटर प्रक्रिया दिखाता है, भविष्यवाणी नहीं।
क्या XIRR समग्र रिटर्न के बराबर है?
नहीं। समग्र रिटर्न समय को अनदेखा करके निवेश की राशि के प्रतिशत के रूप में कुल बढ़त है। XIRR वह वार्षिक दर है जो इस बात का हिसाब रखती है कि हर किस्त कब निवेश हुई। SIP के लिए XIRR ही अर्थपूर्ण संख्या है और तुलना के लिए समग्र रिटर्न लगभग बेकार है।

आधिकारिक स्रोत

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